CAPITAL TOTAL
Compra + reserva / recuperaçãoDECISÃO DE INVESTIMENTO
Quanto investir.
Quanto retorna.
Compare o caixa líquido da usina
com o capital inicial, CDI e TR.
RECEBIMENTO INICIAL
Líquido por mês · a partir de mai/2027LUCRO REAL ATÉ 2035
ANO A ANO
Caixa recebido × capital investido
Cada curva colorida mostra quanto a usina devolve por R$ 1 investido. 1× recupera o capital; 2× devolve o capital + 100% de lucro.
Caixa líquido recebido
Capital até o primeiro recebimento
FLUXO LÍQUIDO
Evolução anual
Valores reais em poder de compra de 14/10/2026. CDI e TR mostram capital + correção bruta, sem saques.
DESTINAÇÃO DO CAIXA
Despesas e pagamentos
Mês inicial, antes do primeiro reajuste. A gestora arrecada e executa os pagamentos por mandato do consórcio.
Prioridade dos pagamentos
- Conciliar os recebimentos dos clientes.
- Pagar obrigações e operação: tributos, TUSD, arrendamento e O&M, conforme vencimentos.
- Pagar administração e comissões contratuais.
- Segregar as reservas de churn e retrofit.
- Apurar o saldo e a carga tributária de 10% destinada ao proprietário.
- Transferir o líquido ao proprietário e prestar contas.
Contingências
- Inadimplência
- Cobrança contratual; repasse calculado sobre o caixa recebido.
- Falta de caixa
- Priorizar operação e obrigações; suspender repasses discricionários e apurar o aporte necessário.
- Falha da gestora
- Substituto autorizado assume a conciliação e os pagamentos.
- Pagamento não confirmado
- Conciliar com o banco antes de emitir nova ordem.
- Geração inferior
- Ajustar cobrança e alocação conforme medição e contrato.
Tributos sobre o repasse
O modelo usa carga tributária total de 10% sobre o saldo destinado ao proprietário, após despesas e reservas. Não é imposto de pessoa física. O fundo de retrofit é segregado antes do repasse e não integra essa base no modelo.
Estrutura econômica: locação de benfeitorias/BTS via consórcio, considerando a redução de 70% prevista no art. 261, parágrafo único, da LC 214/2025. Os 10% são a premissa total usada no cálculo.
BASE DO CÁLCULO
Premissas
Operação e receitas
- Geração
- 7.000 MWh/ano; 90% comercializados. Distribuição mensal uniforme.
- Tarifa de referência
- R$ 1,09/kWh; desconto do cliente de 15%.
- Calendário
- Geração em abril/2027; primeiro recebimento em maio/2027. Receita recebida no mês seguinte; despesas no mês corrente.
- Reserva inicial
- Somada ao preço de compra e desembolsada na data-base. Cobre recuperação, ajustes e despesas até o primeiro recebimento; não é novamente descontada do caixa mensal.
- Inflação e reajuste
- Receitas e despesas reajustadas em janeiro, primeiro em janeiro/2028. IPCA: 2027 4,30%; 2028 3,79%; 2029 em diante 3,50% a.a.
- Valores reais
- Deflação mensal para 14/10/2026; fração final de outubro/2026 a 0,33%, novembro 0,35% e dezembro 0,56%.
- Depois de 2035
- Mesma geração e estrutura de custos; IPCA de 3,50% a.a., até o horizonte escolhido.
Capital e índices
- Data-base do investimento
- 14/10/2026. Compra + reserva integralmente mobilizadas nessa data.
- CDI
- Taxa anual inicial de 13,65%, publicada em 13/10/2026, série BCB 4389. Editável, mantida constante na projeção.
- TR
- 0,1696% no período 13/10 a 13/11/2026, série BCB 226. Equivalente anual de 2,054292%, editável e constante na projeção.
- Comparação
- CDI e TR: capitalização composta proporcional em dias corridos, sem saques e antes dos tributos do investimento financeiro. Não são somados à receita da usina.
- Retorno da usina
- Somente caixa líquido distribuído, sem reinvestimento dos repasses e sem valor de revenda da usina. Lucro = caixa acumulado − capital total.
- Metas de 1×, 2× e 3×
- Acumulado líquido real. Meses desde maio/2027, incluindo o primeiro recebimento. Metas buscadas até dezembro/2050.
- Custo de oportunidade
- Comparação bruta pelo CDI selecionado até 31/05/2027; não é despesa adicional no capital nem juros de financiamento.